A elevação da taxa Selic para cerca de 10,5% ao ano (dados de 2024) está pressionando os investidores a repensar suas estratégias de alocação de recursos. Enquanto a poupança oferece apenas um rendimento anualizado de 6%, a inflação continua corroendo o poder de compra do dinheiro guardado. No entanto, nem todos os investimentos em renda fixa são afetados da mesma maneira, especialmente quando se trata da marcação a mercado.
Como funciona a marcação a mercado
A marcação a mercado é um conceito fundamental para entender como o valor de seus títulos pode mudar com as condições do mercado. Imagine que você comprou um CDB ou Tesouro Prefixado por R$ 1.000, mas uma semana depois a Selic sobe para 13% ao ano. Novos investimentos oferecem taxas mais altas, o que significa que seu título agora vale menos no papel.
Por exemplo, se você adquiriu um Tesouro Prefixado com rendimento de 12% ao ano e vencimento em dois anos, mas a Selic sobe para 13%, terá que oferecer desconto para alguém aceitar o título — talvez R$ 980. Isso é a marcação a mercado em ação.
Impacto prático: simulação com números reais
Vamos analisar um cenário concreto. Suponha que você invista R$ 5 mil em um Tesouro Prefixado que rende 11% ao ano, com vencimento em três anos.
Cenário 1 — Você segura até o final: Ao vencimento, recebe R$ 5 mil + R$ 1.650 de juros = R$ 6.650. Simples assim.
Cenário 2 — A Selic sobe para 12% e você quer vender em seis meses: Seu título agora vale menos no mercado. Você consegue vender por R$ 4.900 (aproximadamente), perdendo R$ 100 no papel. Mas se segurar até o vencimento, continua recebendo os R$ 6.650 prometidos.
Veja a comparação entre as opções mais comuns:
| Investimento | Rendimento atual | Risco de marcação a mercado | Liquidez |
|---|---|---|---|
| Poupança | 6% ao ano | Nenhum | Imediata |
| Tesouro Selic | ~10,5% ao ano | Mínimo | Imediata |
| CDB com liquidez | 9-10% ao ano | Baixo | Imediata |
| Tesouro Prefixado | 11-12% ao ano | Alto | Venda antecipada |
A marcação a mercado afeta mais os títulos prefixados (que prometem uma taxa fixa) do que os pós-fixados (que acompanham a Selic).
Como proteger seu patrimônio
Primeiro, avalie se você vai precisar do dinheiro antes do vencimento. Se não for o caso, a marcação a mercado não é um problema significativo.
Se pode deixar o dinheiro investido por pelo menos um ano, comece com o Tesouro Selic — rende mais que poupança, acompanha a Selic e tem risco zero de marcação a mercado negativa. Com R$ 500, R$ 1 mil ou R$ 5 mil, você já consegue investir no Tesouro Direto pelo app do seu banco.
A marcação a mercado é real, mas só afeta quem vende antes da hora. Para o resto de nós que quer guardar dinheiro e deixar render, é mais um detalhe técnico que não muda o resultado final.